8月18日晚，唯品会（NYSE：VIPS）发布2023年第二季度财报，财报显示，该季度唯品会净营收279亿元，同比增长13.6%，归属于股东的净利润为21亿元，同比增长63.5%。不按美国通用会计准则下，归属于股东的净利润为24亿元，同比增长50.8%。

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同时，财报显示，唯品会二季度GMV为506亿元，同比增长24.5%，总订单数达2.1亿，同比增长14.7%，该季度唯品会毛利率为22.2%，相比2022年同期20.5%的毛利率有所提升。该季度，唯品会的活跃客户数量达4570万，同比增长9.6%。

此前，国信证券曾分析唯品会毛利率提高的可能原因，称由于上游品牌库存充裕，唯品会议价权将提高，公司收入提升，在规模效应下费率下降趋势明显。

总的来看，在京东、拼多多、淘宝等电商平台打响补贴大战、拼低价抢地盘的激烈竞争下，早早定位于“特卖”的唯品会以折扣心智获得增长。从财报数据来看，唯品会已实现了连续43个季度盈利，在垂类电商市场低迷的情况下找准了自己的成长空间。

SVIP用户对唯品会的发展起到了关键作用。财报数据显示，2021年，唯品会核心SVIP的交易额占据了总交易额的36%，2022年该比例提升至41%。本季度财报显示，唯品会SVIP活跃用户数同比增长23%，贡献约占线上消费的44%。

不过，在交出了一份相对亮眼的财报后，唯品会的美股股价却迎来了下跌。截至发稿，唯品会盘前跌幅已超7%。

除了受到近期热门中概股普跌的影响，唯品会的股价下跌可能还与其第三季度的营收预期不理想有关。唯品会财报表示，预计2023年第三季度总净营收将达到216亿元至227亿元，同比增长0至5%，低于市场预期。

唯品会董事长兼首席执行官沈亚在财报电话会议中表示，第三季度的营收预估保守受到了穿戴淡季的影响，财报显示，第二季度唯品会穿戴类商品GMV同比增长超30%，对整体业绩增长起到重要影响，而第三季度将进入服饰销售淡季。同时，唯品会去年第三季度销售受疫情影响较小，0-5%的增长也考虑到了高基数的影响。

同时，沈亚认为，随着第四季度冬衣等贵价服饰需求的增长，唯品会第四季度的GMV增长可能相对乐观。

业绩与服饰品类强相关的现状也让唯品会的“退货率”问题更受关注。在财报电话中，沈亚表示，今年以来，唯品会的退货率有了一定上升，本季度退货率也相对较高，同时，他透露，唯品会svip用户的退货率也较普通用户高，主要是由于svip购买频次更高，将平台视作“试衣间”属性。这也意味着，随着svip用户的不断增加，唯品会可能面临“退货率”进一步提升的问题，对唯品会的服务、产品质量都提出了更高要求。沈亚表示，唯品会将不断加强售后保障。

“在好货战略的持续推进下，二季度公司业务发展稳健。随着消费者越来越注重商品的高性价比，品牌特卖模式得到更多用户认可。我们将继续做好‘好货好价’，更好地满足大众‘既追求品质又追求性价比’的新消费潮流。对未来的长期高质量发展，我们充满了信心。”沈亚说。

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